大宗商品市场：

近年来，去产能、去杠杆、供给侧改革、环保督察……一系列政策搅动着整个大宗商品市场局势。去年年末，市场普现暴涨、断货、惜售……一轮浩浩荡荡的“景气行情”让人措手不及。当大家慢慢从暴涨中缓过神来，增仓坐等PTA触及6000高位之时，却发现风向已转！

今年以来，伴随金融去杠杆和监管趋严，资金面趋紧的预期让大宗市场多头仓皇出逃。从暴涨到暴跌，似乎只在转瞬之间。而分析人士也指出：5月PMI分项数据表明，工业品价格驱动力在减弱。

聚酯市场：涨的汹涌，跌的疯魔

2016年大批产能的关停让整个大宗商品市场供应不足，现货市场暴涨、惜售……期货市场更是闻风而动，正愁无处可去的资金纷纷进入商品市场，为这波暴涨行情装上了最有力的“助推器”！

上游市场一片红火景象，俨然已经回归景气周期，但终端市场却是在原料暴涨和产品难涨中艰难挣扎，“虚假繁荣”背后暗流涌动。

由于对春节后行情的普遍看好，年初较多加弹企业原料库存在2-3个月，然而，获利后多头出逃，央行在年后更是频频释放“结束宽松货币政策”的信号，市场恐慌情绪蔓延，等到工厂从虚涨的海市蜃楼中苏醒之时，却发现手里还抱着一堆库存，年后不久开启的下跌行情更是让加弹老板叫苦不迭。

从近期化纤厂家的报价心态也可以看出，对于后市行情尚存信心。特别是5月末，原油市场飞出“黑天鹅”，原料PTA大幅下挫，也没有引发聚酯市场的恐慌性下滑，涤纶长丝价格依旧坚挺。

当然一个方面是需求带动下库存降至合理水平的支撑，另外一方面，也与近年来涤纶长丝产能增速放缓，行业集中度提高有关。各个化纤大厂对于市场的价格话语权大大增强，行业联盟会议频频召开，保价保利润的宗旨也一直都在贯彻。

5月份的聚酯市场呈现销售放量的态势，涤纶长丝月均产销在100%-110%附近，其中FDY系列需求表现良好，几家主流大厂月内平均产销可达120%附近，处于顺利去库存的状态。由于吴江喷水牛津布、涤塔夫、仿真丝，海宁经编仿超柔、绍兴圆机摇粒绒和针织类产品均相对动销，织造厂家资金回笼较快，自然对原料的采购积极性也较高。部分业内人士透露，部分化纤厂FDY规格更是出现货源紧张的局面。